两会政策指示|坚决呼吁,防止资金“空转”套利

2020-05-27 10:19:42 1108

5月22日,国务院总理李克强作政府工作报告,帮助企业特别是中小微企业、个体工商户渡过难关成为政府关注的重点。

金融发展实验室副主任曾刚解读称,加码金融支持小微企业,有利于服务支持实体经济。在政策落实过程中,要注意区分,主要针对的是普惠型小微企业,以及遇到困难的企业。

银保监会首席风险官肖远企则指出,银行在中小企业进行信贷扶持时,要对企业经营情况、资金流向和风险情况进行监测把握,防止一些企业“搭便车”,要坚决防范道德风险。

贷款延期政策再延9个月

报告指出,强化对稳企业的金融支持,中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至明年3月底,对普惠型小微企业贷款应延尽延,对其他困难企业贷款协商延期。

记者了解到,新冠肺炎疫情发生之初,监管部门就曾鼓励金融机构给中小微企业执行贷款延期还款政策。截至4月末,银行机构已对超过1.2万亿元中小微企业贷款本息实行延期。当时这一政策的时限是到2020年6月30日,而本次政府报告则将这一期限再度延长了9个月。

这在业内看来更有利于满足小微企业融资需求,此前不少小微企业担心政策周期太短、到期后无法还本付息,不敢轻易借贷用于经营生产。

粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖认为,政府工作报告延续了对小微企业加大金融支持力度的思路,主要是考虑到海外疫情扩散对小微企业产生更大的影响。疫情扩散的时候,经济活动骤停,企业只能靠自由现金来维系生存,但很多小微企业自由现金流比不过大企业,需要更多的金融支持来实现流动性周转,防止出现资产负债表风险,并导致一系列就业问题。

“延长延期还本付息政策,有利于服务支持实体经济。在政策落实过程中,要注意区分,主要针对的是普惠型小微企业,以及遇到困难的企业。”金融发展实验室副主任曾刚解读称,政策的核心是支持受疫情冲击较大的普惠金融主体,尽量减少其资金压力,从而保证普惠金融主体能够更长期地复工复产。从实体经济角度看,只有保住了这部分主体,“六保”才有支撑。

改善民营小微企业金融支持环境

《报告》还提出,下一步,要鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷。大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率。金融机构与贷款企业共生共荣,鼓励银行合理让利。为保市场主体,一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高,一定要让综合融资成本明显下降。

苏宁金融研究院研究员陶金认为,疫情对中小微企业的冲击很大,全国大量的小微企业面临资金压力,同时小微企业群体的首贷率一直很低,大量小微企业没有机会获得贷款,此次政策鼓励银行增加小微企业首贷,扩张政府性融资担保覆盖面,并定量大型银行普惠型小微企业贷款增速,就是要覆盖更大范围的受影响小微企业。

银保监会普惠金融部主任李均锋表示,在对商业银行的考核中,今年专门设置了“首贷户”比例考核指标,要求商业银行新发放的贷款客户中,“首贷户”要占一定比重。同时,要求商业银行进一步开发适合小微企业和个体工商户的信用贷款产品。

值得注意的是,今年政府工作报告明确提出,大型商业银行普惠型小微企业贷款增速目标高于40%。该目标高于监管此前多次提及的“国有大型银行上半年普惠小微贷款余额同比增速力争不低于30%”的目标。

中国民生银行首席研究员温彬表示,增速要高于40%,主要是因为国有大型银行在普惠金融中发挥着“头雁”作用。大行机构网点多、遍布全国各地,资金成本较低。再提大型商业银行在普惠型小微企业贷款中的增速要求,有利于发挥大行的比较优势,在支持小微企业贷款量增、面扩、价降等方面发挥积极的作用。

增速目标高于40%较以往相比虽然要求更高,但业内人士均表示,完成任务没有问题。

“去年政府工作报告要求,国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上,实际执行下来接近50%的水平。”温彬告诉新华融媒看财经。

“大型商业银行在开展普惠金融业务方面具备优势:一方面,相对中小银行,大行的资金成本更低;另一方面,大行的技术能力更高,经营效率更高,开展普惠金融的效率更高;同时,大型商业银行是全国性的银行,覆盖范围比一般的区域性银行更广。”曾刚表示。

防止资金 “空转”套利

有数据显示,我国中小企业和非公有制企业的数量已超过4200万户,占全国企业总数的99.8%。个体工商户数量超过7000万户,贡献了全国50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新成果和80%以上的劳动力就业。

中小微企业有活力,市场才能更好更健康的发展,但《报告》也强调,要防止资金“空转”套利。

“今年以来,银行主动向实体经济让利,特别是小微企业优惠贷款占比提高。”温彬在媒体采访时表示,不排除有的企业利用低成本资金在票据市场、贷款市场进行资金套利,甚至是将优惠贷款流向房地产市场,这不仅对实体经济发展不利,同时也不利于房地产市场的调控。

就此,银保监会首席风险官肖远企指出,银行在中小企业进行信贷扶持时,要对企业经营情况、资金流向和风险情况进行监测把握,防止一些企业“搭便车”,要坚决防范道德风险。

“从银行的角度来讲,小微企业运营还是存在较大经营风险。银行加大对小微企业的支持过程中,仍然会看中以房屋为核心的抵押物。”李奇霖说。

“银行加大信贷投放后,市场资金利率下降,要防止资金进入房地产和股市。”新网银行首席研究员、金融与发展实验室特聘研究员表示。

“从微观层面看,从目前情况看,资金套利、空转机制的消除可能需要较长的时期,也存在难度。”光大证券首席银行业分析师王一峰解释,要消除套利机制,政策上可以:一是进一步加大创新存款打击力度,减弱市场竞争;二是适度放宽同业负债占比考核,尽快推动金融债储架发行;三是加强存款上浮比例管控,择机下调法定存款基准利率。